Дефицит меди на мировом рынке, по прогнозам, к 2010 г достигнет 1,05 млн. т. Об этом говорится в информационном меморандуме Альфа-банка.

Медь — высоколиквидный товар, который используется при расчетах большинства товарных индексов. Цена определяется на биржевых площадках — COMEX /США/ и LME /Лондон/. Ценовая динамика меди четко прослеживает фазы роста и рецессии в мировой экономике.

Это обусловлено тем, что структура спроса на медь является достаточно диверсифицированной, так как данный металл нашел широкое применение в большинстве отраслей экономики: строительстве — 48% от общего мирового потребления меди, электронике — 17%, автомобилестроении — 9% и т.д.

Мировые запасы меди оцениваются в 654 млн. т и в основном сосредоточенны в геологических провинциях Южной Америки и Африки. Учитывая текущее потребление меди глобальной экономикой, ученые оценивают обеспеченность разведанными запасами на уровне 35-37 лет.

Российские балансовые запасы меди составляют 83,1 млн. т или около 12,7% мировых запасов. Основная масса запасов сосредоточена в Норильском рудном районе, на Урале и в Забайкалье. Среднее содержание меди в российских месторождениях сравнительно невысоко — 1,06%, но руды имеют поликомпонентный состав и помимо меди могут содержать никель, кобальт, платиноиды, золото, цинк и другие ценные компоненты, что определяет высокую рентабельность их отработки даже в экстремальных условиях Крайнего Севера.

Мировое производство рафинированной меди в 2006 г составило 17,2 млн. т, при этом доля российских производителей снизилась до 5%. В российской медной отрасли доминируют три основных игрока: ОАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN) — 47%, ЗАО «Уральская горно-металлургическая компания» — 35% и ЗАО «Русская медная компания» — 18%.

Цены на мировом рынке меди до 2010 г будут определяться совокупностью следующих факторов:

балансом производства и потребления рафинированной меди на мировом рынке,

темпами наращивания мощностей производителей рафинированной меди,

ростом спроса на медь в странах Юго-Восточной Азии, и, в первую очередь, со стороны Китая.

Мировой рынок меди в 2005-2006 гг. находился в состоянии дефицита, что во многом объяснялось стремительным ростом экономик стран Юго-Восточной Азии в конце 20-го века. Опережающий рост потребления металла в совокупности с сокращением производства в 2003-2004 гг. привел к тому, что цена на медь в 2004 г выросла более чем в 1,5 раза. После незначительного замедления роста цен на медь в 2005 г в 2006 г цены протестировали новые исторические максимумы — в мае цены на мировом рынке «пробили» потолок в 8 тыс. долл. за тонну.

Мировое потребление меди в 2006 г увеличилось на 3% по сравнению с 2005 г, основным потребителем меди остается Азия, что связано с растущими аппетитами на медный концентрат со стороны Китая, крупнейшего мирового импортера меди. Основную роль в ценообразовании меди продолжает играть спрос со стороны Китая, внутренний дефицит которого достигает 0,7 млн. т.

Экономика Китая стремительно наращивает мощности во всех отраслях уже несколько лет. Повышение спроса на медь прогнозировалось, но мировые медные компании не успели вовремя увеличить мощности, чтобы покрыть дефицит предложения. В связи с этим на рынке сформировался значительный дефицит меди, который в 2006 г вырос до рекордных величин, а складские запасы металла, напротив, уменьшились до критических отметок.

Рыночные аналитики отмечают, что почти все медные компании мира стремятся воспользоваться нынешней небывало высокой рыночной конъюнктурой. Начиная с 2005 г производители начали активно инвестировать в восстановление работы старых законсервированных и введение в строй новых мощностей. Так, только китайские производители Yunnan Copper Co и Jiangxi Copper объявили о начале строительства дополнительных мощностей, увеличение составит 0,5 млн. т. Однако из-за долгих сроков реализации новых крупных инвестиционных проектов в 2004-2006 гг. на рынке меди сохранялся дефицит меди и, как следствие, агрессивный рост цен на данный металл. Спрос на медь в Китае рос ежегодно на 18% в последние 10 лет и достиг в прошлом году 4,1 млн. т, что представляет собой четверть мирового потребления меди. По прогнозам, к 2010 г дефицит меди на мировом рынке достигнет 1,05 млн. т.

Мировые цены на медь остаются на рекордно высоком уровне. Цена товарной меди на Лондонской бирже металлов /LME/ в декабре 2006 г колебалась в диапазоне 6500 — 7000 долл. за тонну. Данные о росте экономики в Китае, США, Японии продолжают стимулировать спрос на медь со стороны биржевых спекулянтов. Запасы металла на складах LME увеличились за декабрь 2006 г со 155 тыс. до 180 тыс. т. Динамика этого показателя говорит о наращивании производства меди, что в перспективе может негативно сказаться на ценах.

По мнению большинства аналитиков, интенсивный ввод новых мощностей по добыче и производству меди и превышение производства меди над потреблением в среднесрочной перспективе /2007-2009 гг./ возможно приведут к насыщению рынка меди и, как следствие, незначительному снижению цен на медь.

С другой стороны, спрос на медь сохранит свою силу в течение достаточно долгого времени, в первую очередь, благодаря росту экономик стран в Азиатском регионе и росту использования меди в технологичных секторах экономики. Такое мнение на международной конференции по мировому рынку меди высказал президент и исполнительный директор шведской компании Boliden Ян Йоханссон. По его оценкам, спрос на медь до 2010 г увеличится на 5-7 млн. т в Китае и на 1 млн. т в Индии. Кроме того, по его словам, интенсивность использования меди в глобальном масштабе также возрастает. Но, несмотря на оценки президента Boliden, аналитики GFMS высказывают сомнения по поводу сохранения дефицита предложения и прогнозируют снижение среднегодовой цены до уровня 4000 — 4500 долл. за тонну к 2008 г.

В ближайшие годы конъюнктура на сырьевых рынках будет достаточно сложно предсказуемой и волатильной. Аналитики рассматривают два возможных сценария поведения цен на медь:

Постепенное снижение цен, вызванное ростом производства меди и замедлением темпов роста потребления металла. С 2007 г прогнозируется постепенное увеличение темпов предложения меди на рынке над спросом. Рост предложения будет связан с увеличением производства меди крупнейшими мировыми компаниями-производителями и наращиванием производства в Китае и Чили.

Стабилизация цен на текущих достаточно высоких уровнях. Забастовки на крупнейших медных компаниях мира стали причиной роста цен на медь в 2005-2006 гг., но предприятия- производители не ожидают всплеска протестных настроений в ближайшее время. Ограничение предложения меди на мировом рынке может быть связано с выходом из эксплуатации выработанных рудников в Чили и Перу.

Обеспеченность РФ медными рудами сравнительно невысока — на территории РФ сосредоточено порядка 12,7% мировых запасов меди, доля России в мировом производстве составляет около 5%. Большинство запасов сконцентрировано в Сибири и на Дальнем Востоке.Доля российских компаний в мировом производстве невелика — доля «Норникеля» составляет около 2,5% в общемировом производстве, доля УГМК — около 2%, доля Русской медной компании — 1%. За последние 6 лет /2000-2006 гг./ внутренний спрос на рафинированную медь увеличивается на 3,1% ежегодно — это связано как с ростом российской экономики, так и с ростом экспорта продукции более высоких переделов /более половины от произведенной рафинированной меди отправляется на экспорт в виде проката и катанки/.

Тенденции на российском рынке цветной металлургии:

Рост доли строительства в структуре спроса.

Высокая концентрация производства — около 100% производства рафинированной меди приходится на 3-х крупнейших российских производителей — «Норникель», УГМК и РМК.

Высокая конкурентоспособность российских предприятий — рентабельность российских предприятий цветной металлургии сравнима с международными производителями.

Ориентированность на экспорт — более 50% продукции направляется на экспорт, причем в структуре экспорта доля продукции высоких переделов постепенно возрастает.

ПРАЙМ-ТАСС